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Un gigantesque centre commercial, l'un des plus importants de la planète, a ouvert ses portes mardi à Dubaï, en dépit des menaces de récession mondiale. Pour en lire plus...
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«Faire une émission d'actions à 3 ou 4 cents, c'est assez déprimant. On veut éviter ça à tout prix.» Pour en lire plus...
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Solim, le bras immobilier du Fonds FTQ, prend une participation de 10% à 20% dans Griffintown, le projet résidentiel et commercial de Devimco sur l'autoroute Bonaventure. Pour en lire plus...
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Le crédit se tarit pour les centres commerciaux 17 octobre 2008 - 06h37 La Presse Laurier Cloutier Le financement de projets commerciaux se tarit à vue d'oeil aux États-Unis et au Canada, obligeant les promoteurs à présenter davantage de garanties pour obtenir du crédit. Selon plusieurs spécialistes nord-américains, les prêteurs exigent des promoteurs de centres commerciaux 65% de baux signés, plutôt que 50% auparavant, et 40% de capital, au lieu de 30%, avant de financer en partie un projet. Et les écarts ne semblent pas si grands entre les nouvelles normes de crédit aux États-Unis et au Canada. Des projets commerciaux sont reportés, mis sur la glace, sinon abandonnés. Après vérification dans son réseau, Jean Lambert, directeur de la recherche mondiale de l'International Council of Shopping Centers (ICSC), de New York, affirme qu'il serait surpris de voir un projet commercial démarrer à court terme aux États-Unis. «Avec le magasin d'une grande chaîne comme locomotive, un centre commercial peut lever, mais seulement avec 60% de financement», dit-il. «Les banques américaines ont fermé le robinet, presque complètement, dans le crédit au développement. Un projet fantastique peut attirer quelques banques, mais à des taux d'intérêt très élevés et avec tous les recours (garanties mur à mur). Au Canada, les banques ont toujours été plus prudentes et, en outre, le commerce de détail se porte mieux qu'aux États-Unis», ajoute Jean Lambert. Projets reportés Au Québec, Gilles Fortin, président de la chaîne Tristan&America, a signé un bail pour aménager un autre magasin de vêtements dans un projet de centre commercial, mais il ne sait pas quand il va ouvrir. Le promoteur n'a pas encore 65% de ses baux signés et, avec la crise, tout est reporté. «Aux États-Unis, il y a beaucoup de projets commerciaux reportés, mis sur la glace et même annulés. C'est assez généralisé. Toutes les banques serrent la vis, sauf pour un promoteur avec un excellent crédit», ajoute Jean Lambert, du ICSC. à New York. «Avant, au Québec, une banque pouvait financer 70% de la valeur d'un projet commercial. Là, c'est seulement 60% ou 65%, avec 35% à 40% de comptant et à un taux d'intérêt de 1% plus élevé», déclare de son côté Frédéric Labrie, directeur du commerce de détail au Groupe Altus (consultants). «Avant, les banques se battaient entre elles sur 0,05% de taux d'intérêt. Là, c'est l'inverse. Sur 15 projets, les banques en regardent cinq et font un seul prêt.» «Depuis trois mois, les conditions sont plus difficiles, autant sur le financement de projets commerciaux que sur celui de propriétés existantes, mais ce n'est pas alarmant, ajoute Frédéric Labrie. Le Quartier DIX30 a déjà des assises solides et ce n'est pas difficile de financer la construction des autres phases. Quand viendra le temps de mettre en chantier, Griffintown devra par contre avoir du cash et des baux signés.» «Des projets sont remis en question, reconnaît Jean-Guy Parent, président des consultants Intercom Services immobiliers. Rien n'a été annulé encore, mais des chaînes attendent.» Jean-Guy Parent ne peut avancer de chiffres, mais des prêteurs comme la Banque Royale, Desjardins et la Banque Nationale, depuis deux semaines, lui disent qu'ils serrent la vis dans l'immobilier commercial. «Je ne dis pas qu'il n'y a plus de financement, mais on verra encore beaucoup de nervosité d'ici deux ou trois mois», affirme-t-il. Jean-Guy Parent voit aussi quatre ou cinq banques exiger des mises de fonds qui passent de 30% à 40%. «Ça peut retarder des projets commerciaux. Il n'y a pas de panique, mais des feux rouges s'allument. Ça prend des promoteurs avec des nerfs et des reins solides, avec du cash pour passer au travers.»
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Le plus grand centre commercial asiatique ouvre ses portes à Brossard
un sujet a posté Miska dans L'actualité
11 octobre 2008 - © 2008 LE COURRIER DU SUD Le plus grand centre commercial asiatique ouvre ses portes à Brossard Jean-François Ducharme 11 octobre 2008 - 09:00 Économie - BROSSARD. En plus d’être la seule ville officiellement multiculturelle du Québec, Brossard peut maintenant se targuer de posséder le plus grand centre commercial de la province. La Place Kim Phat, un centre d’une superficie de 60 000 pieds carrés, regroupera dix commerces. Pour l’instant, seulement deux locataires ont emménagé dans la place située au 7209 boul. Taschereau, les autres s’y établiront officiellement en décembre. Rapprochement avec la communauté Le Centre Sino-Québec de la Rive-Sud a déménagé ses bureaux de l’arr. du Vieux-Longueuil le 30 septembre dernier. «Nos bureaux sont plus grands, nous possédons plus de salles et nous nous rapprochons de la communauté chinoise, affirme la secrétaire/commis-comptable du Centre, Linda Doyon. Nous anticipons une hausse d’achalandage et de services offerts prochainement.» L’autre locataire présent est une compagnie de télécommunications, l’une des deux seules entreprises non-asiatiques du centre. Les commerçants qui s’installeront prochainement sont le Supermarché Kim Phat, le résultat de la fusion des deux épiceries existantes; le restaurant Kam Fung; un restaurant vietnamien; un restaurant coréen; un restaurant de fondue mongolienne; une clinique d’acupuncture; un magasin de thé; ainsi que des espaces à bureaux. Projet unique Le directeur administratif de la Place Kim Phat, Alex Yip, est fier d’avoir crée cette agglomération de produits et de services asiatiques à Brossard. «Les commerçants sont emballés par ce projet unique au Québec, dit-il. De plus, nous jouissons d’une excellente visibilité et d’un emplacement stratégique.» La mission du centre commercial est de renforcer la communauté asiatique, qui est déjà très importante à Brossard. Au recensement de 2006, on dénombrait d’ailleurs 7995 citoyens chinois, ce qui représente 11,3% de la population. En incluant les communautés asiatiques du sud, du sud-est, de l’occident et des philippines, Brossard comptait plus de 22% d’asiatiques, une augmentation de 4% par rapport à 2001. «Nous ne visons pas uniquement la clientèle asiatique, souligne Alex Yip. Les francophones, anglophones et membres des différentes communautés ethniques apprécieront la Place Kim Phat.» -
Malgré une baisse des exportations canadiennes de 1,6% au mois d'août, l'excédent commercial passe au pays de 4,2à 5,8milliards de dollars de juillet à août. Pour en lire plus... -
Cette hausse est est due à une forte chute des importations qui se sont repliées de 5,8%, la baisse en pourcentage la plus importante depuis décembre 1991, alors que les exportations diminuaient de 1,6%. Pour en lire plus...
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Le déficit commercial des États-Unis a baissé en août de 3,5% par rapport à juillet pour s'établir à 59,1 G$ US, selon les chiffres corrigés des variations saisonnières publiés vendredi par le département du Commerce. Pour en lire plus...
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L'entente visant à restructurer le marché du papier commercial tient bon malgré la crise financière. C'est ce qu'affirme le contrôleur du plan de restructuration, Pierre Laporte, d'Ernst&Young. Pour en lire plus...
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La Réserve fédérale américaine a annoncé mardi un programme inédit de rachat massif de papier commercial destiné à désengorger le marché du crédit. Pour en lire plus...
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Les Autorités canadiennes en valeurs mobilières (ACVM) ont proposé un plus grand contrôle sur la notation et la vente de papier commercial adossé à des actifs émis par des tiers. Pour en lire plus...
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Après des mois d'attente, le plan de restructuration des 32 milliards de dollars de papier commercial adossé à des actifs pourra être appliqué. Pour en lire plus...
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PCAA: la Cour suprême refuse d'entendre l'appel des dissidents
un sujet a posté mtlurb dans L'actualité
La Cour suprême du Canada a annoncé vendredi qu'elle refusait d'entendre la demande d'appel présentée par le groupe d'investisseurs qui conteste le plan de restructuration des 32 milliards $ de papier commercial adossé à des actifs (PCAA), un type de placement gelé depuis l'éclosion de la crise du crédit, il y a un an. Pour en lire plus... -
La société Cadillac Fairview a annoncé mercredi un investissement afin de revitaliser et d'actualiser le Carrefour Laval, un important centre commercial de la banlieue nord de Montréal. Pour en lire plus...
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Banque Nationale: Montréal perd des postes 16 septembre 2008 - 06h00 La Presse Denis Arcand Des cadres et employés de la Banque Nationale (NA) perdront leur poste au siège social de Montréal et les effectifs seront augmentés plus près des lignes de front où la Nationale va livrer ses prochaines batailles commerciales. Mais les créations de postes compenseront les abolitions; à la fin de la restructuration annoncée hier par la Nationale, il n'y aura pas moins d'employés que les 17 232 personnes qui y travaillent actuellement. Voilà un des aspects centraux discutés hier par le président Louis Vachon lors d'une allocution téléphonique diffusée hier à l'interne. La Banque Nationale déplacera des effectifs et investira dans de nouvelles technologies pour "mettre les ressources au bon endroit afin d'offrir une approche (...) centrée sur le client", a annoncé hier la Nationale. Cette refonte, baptisée "Un client, une banque" en 2007 par le président Louis Vachon, aura des impacts autant dans le réseau de succursales qui servent les particuliers que dans le secteur commercial et sa clientèle d'entreprises, a dit hier le porte-parole, Denis Dubé. «Cela signifiera plus de ressources sur le terrain, plus de postes dans le réseau de succursales, avec plus de pouvoir et de responsabilités pour répondre aux besoins du client», affirme la sixième banque canadienne. «Les directeurs de comptes commerciaux et les directeurs de succursale auront plus de pouvoirs décisionnels», a dit M. Dubé. Cette "décentralisation" s'accompagnera d'une "responsabilisation accrue", a-t-il dit. «Le président Louis Vachon a évoqué plusieurs fois sa vision "Un client, une banque" depuis son entrée en fonction, il y a plus d'un an. C'est un plan de transformation au niveau de la structure et de la culture d'entreprise, qui vise à déployer nos ressources en ligne avec les axes de croissance prioritaires identifiés par la direction», a dit M. Dubé. Ces axes de croissance sont notamment la gestion de patrimoine, les services de conseil financier offerts aux gens fortunés. On sait aussi qu'il y aura plus de planificateurs financiers pour les particuliers et plus de gestionnaires de comptes pour les entreprises, a dit M. Dubé. Selon M. Dubé, la refonte annoncée hier n'a rien à voir avec le fiasco du papier commercial adossé à de mauvaises créances qu'a vécu la Banque Nationale (et d'autres banques) durant l'année dernière.«L'annonce par M. Vachon du concept "Un client, une banque" a été faite avant le PCAA (papier commercial adossé à des actifs). Même sans le papier commercial, la refonte aurait eu lieu.» Au quatrième trimestre de 2007, la Nationale avait essuyé une perte de 575 M$ avant impôts liée au papier commercial. Les derniers résultats trimestriels faisaient état d'une perte de 37 M$ avant impôts liée au PCAA. M. Dubé reconnaît que les spécialistes en ressources humaines de la Nationale ont fait des "estimations" du nombre de postes "corporatifs" qui seront supprimés, et des calculs semblables du nombre de nouveaux postes à créer dans sur le terrain. Mais il n'a pas voulu donner ces chiffres. Par ailleurs, le nombre d'employés au siège social de la rue De La Gauchetière n'est pas pertinent à l'annonce d'hier, a dit M. Dubé: «Les fonctions corporatives qui seront affectées ne sont pas seulement au siège social, ces employés sont répartis dans divers bâtiments de la Banque.» Et combien d'employés sont aujourd'hui affectés à des tâches "corporatives" ? «Je n'ai pas de chiffre», a dit M. Dubé. La restructuration annoncée hier pourrait être un prélude à une réouverture du dossier des fusions de banques au Canada, une éventualité qu'a soulevée spontanément M. Dubé hier. La banque veut aussi être "agile" et prête à sauter sur des occasions éventuelles, si le dossier des fusions de banques canadiennes évoluait, a-t-il dit.
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Laurentian thrives in trying times PETER HADEKEL, Freelance Published: 7 hours ago In the midst of the worst banking crisis in decades, small, regional-based Laurentian Bank is beating the pants off its much larger rivals. Earnings are up more than 30 per cent so far this year, and Laurentian stock has risen 37 per cent since January. That compares with a 14-per- cent decline for Bank of Montreal shares, a one-per-cent drop at Royal Bank and a 21-per-cent fall at CIBC. The TMX financials index is down nine per cent over the same period. Laurentian has plenty of cash and its capital ratio is among the best in the industry, Réjean Robitaille says. So much for the talk that a small financial institution could not survive in an age of behemoths. Laurentian, the country's seventh-largest bank, had only a tiny exposure to the asset-backed commercial paper market that collapsed in Canada and no exposure to the U.S. mortgage market. It's one of the few feel-good stories in the current financial mayhem. In contrast, big mortgage lenders and an investment bank in the U.S. have gone down, and huge writeoffs have been taken at most of the big banks in Canada. "It's bad," Laurentian CEO Réjean Robitaille said yesterday when I asked him about the troubles hitting the financial system. This week, the U.S. nationalized mortgage lenders Fannie Mae and Freddie Mac, while investment bank Lehman Brothers teetered on the brink. But investors shouldn't lump all financial institutions together, he says. In this case, small really is beautiful. "Look around the world, there's a lot of institutions that may not have the same size as others but that are doing quite well. Why is that? Because they have a good focus, and strong execution. "Look at what happened in the United States to the big players. ''Nobody four or five years ago would have said that Bear Stearns or Lehman Brothers" would get into trouble, Robitaille said. Clearly, being a giant is no advantage right now. Laurentian may not have the same scale as some of its rivals, but it can react more quickly. Give it credit for making some smart moves. Its total exposure to the troubled non-bank, asset-backed commercial paper market, frozen last year under the so-called Montreal Accord, is just $20 million. Of that amount, about $4.3 million has been written off. It wasn't dumb luck. The Laurentian credit committee wasn't comfortable with the ABCP market or with other exotic securities that other banks piled into, Robitaille said. "We've got a lower risk profile. ... We weren't in subprime lending or structured investment vehicles or derivatives," he said, rhyming off some of the complex products that have backfired on bigger banks. As a result, the balance sheet is strong and conservatively funded to a large extent by personal deposits. Laurentian has plenty of cash - about $4.5 billion - and its capital ratio is among the best in the industry, Robitaille says. In this case, lack of ambition has served it well. Five years ago, it sold 57 branches in Ontario to TD Bank, deciding that it couldn't afford to spread itself too thin. "We can't be everything to everyone," Robitaille says. The bank has identified three areas where it's focusing its energy and investment. These include the retail and small business market in Quebec, commercial real estate lending across Canada and financial products marketed to independent financial advisers. The bank also maintains a foothold in the investment business through Laurentian Bank Securities. Ironically, given the troubles banks have had in housing in the U.S., Laurentian is doing well by securitizing mortgages in Canada. It packages federally insured Canada Mortgage and Housing Corp. home loans for resale to investors, earning a profitable spread when it does so. "It's a very good product," Robitaille says, and this has turned out to be "the cheapest way to fund the bank." Third-quarter earnings per share were a record for Laurentian. "In a challenging year for banks, this is exceptional," said Desjardins Securities analyst Michael Goldberg in a research note. phadekel@videotron.ca
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La croissance des importations a dépassé celle des exportations en juillet au Canada. L'excédent commercial du Canada a donc diminué à 4,9 milliards de dollars. Pour en lire plus...
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Après la baisse inattendue du déficit commercial en juin, c'est une mauvaise surprise pour les analystes alors que le déficit atteint 62,2 G$. Pour en lire plus...
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La croissance des importations a dépassé celle des exportations en juillet au Canada. Résultat: l'excédent commercial du Canada avec le monde est passé de 5,6 G$ en juin à 4,9 G$ en juillet. Pour en lire plus...
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Au lendemain d'un rejet par la Cour d'appel de l'Ontario, l'avocat d'Ivanhoe Mines indique qu'il veut porter la cause devant la Cour suprême du Canada. Pour en lire plus...
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La Cour d’appel de l’Ontario donne le feu vert au plan de restructuration du créneau du papier commercial adossé à des actifs (PCAA) évalué à 32 G$. Pour en lire plus...
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Toronto : Moving on out - to 905 Crazy' property taxes have forced the hand of hundreds of T.O. businesses in recent years By BRYN WEESE, SUN MEDIA Three years ago, Les Liversidge packed up his successful law office and moved out of Toronto. He didn't go far. Liversidge took his practice, his law books and his taxes across Steeles Ave. into Markham. It wasn't a move he wanted to make, rather a "simple business decision" to escape Toronto's "crazy" taxes. He's far from alone. Hundreds, if not thousands of Toronto's businesses over the past several years have packed up their shops, factories and offices and moved to the 905. In the iconic Danforth area, for example, 30% of retailers there now won't be around next year, according to a neighbourhood business survey. Toronto's high commercial property taxes are making rents uncompetitive and unaffordable, city business groups say. 'MOM AND POP BAKERY' "If you're paying $10,000 in taxes for your little mom and pop bakery, you'd have to bake a lot of buns just to pay your tax bill," said Judith Andrew, vice-president of the Canadian Federation of Independent Business in Ontario, which has more than 4,000 members in Toronto. "I could see for many people, unless you absolutely had to be in the city, you'd want to run your business somewhere else." Liversidge sold his Willowdale office (a house he "loved" that had been converted into a commercial space) at Yonge St. and Steeles Ave. when it no longer "made sense" to keep it because of burdensome taxes. "I don't remember what my taxes were when I bought (the building) in 1992, which to me means they were not significant," Liversidge said. He recalls paying somewhere in the neighbourhood of $6,000 and $8,000 in taxes annually. But a dozen years later, thanks to property tax changes, provincial downloading, double digit spending and tax increases by city council, Liversidge's tax bill, like those of every business in Toronto, went through the roof. His taxes hit $27,000 a year by 2005. "More significant, I think, was a lack of predictability," Liversidge said. "I had no confidence that commercial real estate taxes would be controlled in any reasonable way," he said. He now rents about the same amount of space in a new, modest-sized three-storey office building. His rent is less than what his taxes were in 2004 in Toronto, even though the two buildings are only about five minutes apart. JOB GROWTH STAGNANT "I would much prefer to be in Toronto, but it makes no sense," Liversidge said. "If this building was located 300 yards south (on the other side of Steeles in Toronto), I don't think I could afford it." In 2005, the property taxes on a 250,000-square-foot office in the 905 were roughly $800,000 less than in Toronto. These numbers come from a study the City of Toronto conducted and are the most recent available. Business groups, however, maintain the numbers are still reasonably accurate and applicable today. As a consequence, employment growth in the 905 skyrocketed while job growth in the city has been stagnant and even suffered erosion. Between 2000 and 2006, the 905 region added more than 300,000 jobs while Toronto lost 23,700 jobs. Looking further back, over the past two decades, the 905 has added 800,000 jobs while employment in Toronto is still about 20,000 below its peak in 1989. Back in 2002, a city report optimistically projected 1.84 million new jobs would be created by 2031, a number officials now suggest is less a "goal" and more a "target." The falloff is in part attributable to migration of business, particularly small and medium-sized companies, in everything from manufacturing, and accommodation to administrative support and transportation. Toronto's commercial and industrial taxes are higher than its neighbours for several reasons. In part, relatively lower residential property taxes have put more of a burden on businesses operating in the city. "It's all well and good to cushion residents ... however, at a certain point, people don't have to be here and they do leave," Andrew said. Also in part, Toronto's business education tax rates are higher than those paid in the 905. That's supposed to change, but not until 2014. The bottom line, for business, is a tax disparity they can't afford to ignore. Cindy Anisman, a spokesman for Kingsdown Sleep Systems, credits moving from the intersection of Hwys. 401 and 400 to Vaughan two years ago with their company's growing success. Their facility in Vaughan is 120,000 square feet and employs more than 100 people. "We needed to expand our business, and the only place that you could actually find an area big enough was north in Vaughan," she said. "Taxes are lower, and utilities in a brand new building are a lot cheaper, too." 'NO-BRAINER TO MOVE' "It was a no-brainer to move," she added. "We're just sorry we didn't make this move earlier." Toronto officials are fully aware of the taxation problem, and council has passed several new measures to try to stop the bleeding. Three months ago, the city started a new program that allows manufacturers to improve their buildings or create a new building and get a "tax holiday" from higher taxes for a decade on the upgrade. "It's the first of its kind anywhere, I believe," Christine Raissis, director of the city's strategic growth and sector services, told the Sunday Sun. For the past few years, the city has also waived development charges on new commercial and industrial buildings, which it collects to pay for infrastructure such as roads and sewers. "We forgo those, partly on the basis that our business and commercial property taxes are higher, so we're trying to do what we can in the short term to balance that (tax) differential," said Randy McLean, the city's economic policy manager. "We're forgiving the front end development charges because we want the jobs." It makes a difference. For a 100,000-square-foot industrial or small office development, those charges would amount to $827,000. Toronto has also implemented a three-year-old plan to lower its commercial to residential property tax ratio to 2.5 to 1 within 10 years from its current 4-1 ratio -- to narrow the gap between what homeowners pay relative to business owners. It's still dramatically higher than ratios in 905 communities but Andrew from the CFIB said at least Toronto is "heading in the right direction." Other critics are less understanding. "The city's proposal to bring the tax ratio in line ... is worthless because, at a minimum you're looking at 10 years before they achieve that level," said Lionel Miskin, v-p of the Toronto Association of Business Improvement Areas. "And each year your taxes still go up, but the residential tax rate is going up faster than the commercial rate." "Maybe people will be happy about it in 10 years, if there is anyone working in the city anymore," he added. "I would say it is a crisis situation." But Toronto council isn't the only level of government responsible for this city's jobs and businesses relocating to the 905. Provincial education taxes are also a sore point. In 2007, the Ontario government unveiled plans to equalize business education taxes across the province. 'VITALITY IN THE CITY' Historically, Toronto's Business Education Taxes were significantly higher than those paid in the GTA and will remain higher until the province completes its equalization plan in 2014. Steven Sorensen, who chairs the Toronto Office Coalition, argues city and provincial measures need to be put in place sooner if the city is serious about retaining businesses and creating jobs. "I think the benefits of introducing these measures in a more prompt fashion would pay off many times over in terms of the economic growth and vitality in the city," he said. The city counters the cost of lowering the commercial tax ratio sooner would cost $600 million to $700 million. However, the argument of when to lower taxes may be moot. For the Toronto Association of Business Improvement Areas, the only real solution to the city's high business taxation woes is to develop a new taxation system. The BIA association believes Ontario's property tax assessment system, which regularly updates the tax value of properties, is flawed and unfair. The CFIB also thinks the city needs to focus on its core duties -- roads, public health, welfare and parks -- and curtail its spending habits to make Toronto more tax competitive. In fact, a recent survey of its Toronto members -- all of them small and medium-sized businesses -- found 86% think the city needs to eliminate wasteful spending. Among other things, the CFIB wants the city to contract out more services for competitive bidding, and do away with its fair wage policy, which requires private non-union companies doing work for the city to pay their employees city rates. But the city, for its part, rejects the notion Toronto's taxes are posing a crisis for the business community. In fact, the city argues, there are currently three new skyscrapers being built in the downtown core for a total estimated investment of about $1 billion. BANKS, STOCK EXCHANGE The city is still the financial capital of Canada, home to the headquarters of five of the country's six national banks, 90% of Canada's foreign banks and the nation's largest stock exchange. There is also growth in several important industries, namely computer systems, finance, health and education, which Raissis argues creates a synergy with the outlying areas of Toronto, whose specialty is mainly manufacturing. "The performance of 905 is important to Toronto, and the performance of Toronto is important to 905," she said. "It's one economic region, but it's not homogeneous." "We are not here to compete against the 905, we're all here as a region to present Toronto as an international market place," she said.
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L'entreprise aéroportuaire enregistre une provision supplémentaire de 5,7 M$ liée au papier commercial adossé à des actifs. Pour en lire plus...
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Toronto : OMERS grabs rest of TD Tower LORI MCLEOD From Saturday's Globe and Mail July 25, 2008 at 8:34 PM EDT Brookfield Properties Corp. has sold its stake in one of the two Toronto skyscrapers that make up its flagship Brookfield Place, a surprise deal that set a new price record for Canadian office space. Brookfield said Friday it sold its half-interest in the TD Canada Trust Tower to co-owner OMERS Realty Corp. for $721 a square foot. OMERS, part of the Ontario Municipal Employees Retirement System, acquired full ownership after triggering the shotgun clause in its partnership agreement with Brookfield, a commercial property company based in New York. The move led to rumblings that friction between the partners may have sparked the deal, but this wasn't the case, said Tom Farley, president and chief operating officer of Brookfield's Canadian commercial operations. “Absolutely not. Brookfield and OMERS have a terrific relationship. The building was and is 100-per-cent leased, OMERS decided they wanted to own 100 per cent … and we found the price to be attractive,” Mr. Farley said. If Brookfield had not wanted to sell its stake, it would have had the option of buying OMERS' stake under the partnership agreement, he added. The record price paid for the 51-storey tower built in 1990 suggests demand for top quality buildings remains strong despite fears of a spreading real estate slump, said Michael Smith, analyst at National Bank Financial. “This sets a new benchmark price for rare, trophy assets, which simply don't come on the market that often,” he said. The next highest recorded price paid for a large office building was $625 a square foot for the Harry Hays Building in Calgary in 2007, according to data from CB Richard Ellis Ltd. Friday's purchase comes at a time when Canada is experiencing its greatest shortage of office space in 10 years. However with 3.7 million square feet in development in Toronto alone, vacancy rates in the city are expected to pop to 10 to 12 per cent in the next two years from 4.4 per cent in the second quarter of 2008, according to CB Richard Ellis. The market will still have strong fundamentals, and the deal confirms Brookfield Place's position as a premier asset in the downtown core, said Paul Morse, senior managing director of office leasing at Cushman & Wakefield LePage. Brookfield still owns 100 per cent of Brookfield Place's larger Bay Wellington Tower, 50 per cent of the complex's shared retail space and 56 per cent of the parking, Mr. Farley said. “If in fact we had sold out our entire interest in the property I would have had mixed feelings, but we still have a significant ownership interest in one of the best properties in Canada, if not North America,” he said. Brookfield's gross proceeds from the sale of $425-million could be used for a variety of purposes, including acquisitions in North America, Mr. Farley said. The funds could also be used to buy back shares or pay down debt, he added. Mr. Smith said the purchase makes sense strategically for OMERS, which has already been doing extensive renovations at the Royal Bank Plaza across the street from Brookfield Place. Representatives from OMERS weren't available to comment on the deal. http://www.reportonbusiness.com/servlet/story/RTGAM.20080725.wtdcentre0725/BNStory/Business/home
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Le Fonds de revenu immobilier Scott a acheté un petit centre commercial de Lévis, sur la Rive-Sud de Québec, pour la somme de 6 M$. Pour en lire plus...
