Groupe TMX : actualités

[GDS]

La bourse LSE n'a pas de produit dérivé, donc pas grand chance qu'on le perd. Via le bureau de Montreal, ils pourront faire concurence avec la Eurex et la Liffe. Très bonne chance que c'est bon pour Montreal.

[Vaillant]

tout les produits dérivé mondiale de la LSE seront transigé à Montréal donc pour l'instant ca donne pas plus pour Montréal mais sur le long terme Montréal va surement être gagnante..

[jesseps]

Initial observations about the TMX/LSE merger:

 

• It's not being done from a position of strength. Over the past few years, both exchanges have seen a drop in the share of equity trading they do in their domestic market. In both markets the share is down to about 64% from almost a total lock a few years ago. Having a smaller share of the market means lower than otherwise revenues. The "lost" market share has moved to the operators of alternative trading systems.

 

"It's all about economies of scale and bigger is better," said one observer, who wondered whether the two exchanges will get many more listings."One country's listings may not be able to survive. Geography is not the boundary. Regulatory process is. It becomes a matter of how difficult it is to get listed elsewhere," he added.

 

Given the resource focus of the listings of the two entities, the merged entity will also lack broad diversification. The big challenge will be to try to broaden the scope of potential listings.

 

• Following a global pattern. Exchanges from all over the world are talking with each other about mergers and other link-ups as they seek to get more trading and listing revenues. "It's not a surprise because expansion is in the business plan of all the exchanges," noted one market participant.

 

• It would seem that the TMX and the LSE have learned from one of the bigger bone-headed moves in recent times: not to inform the regulators and politicians ahead of time. Back in 1998 when the Royal Bank and the Bank of Montreal agreed to merge, the two parties didn't tell, Paul Martin, then Federal Finance minister, about the deal until the morning of the announcement. For some, that lack of respect helped kill the deal.

 

• Is this a better deal than a tie-in with an American exchange?

 

From the perspective of TMX's shareholders, it all depends on valuations. From the perspective of investors a north-south alliance may have been better given the current large number of interlisted stocks. But that link-up may occur in the future as a Citibank analyst has already commented that a merged TMX/LSE is "in play."

 

(Courtesy of The Financial Post)

 

Deutsche Boerse wants to buy NYSE Euronext now. 2011 should be an interesting year of mergers and takeovers.

[MTLskyline]

I was watching the National yesterday (yeah, I watched CBC), and the business correspondent sounded quite worried that Toronto was going to lose the stock market to London, and become little more than a regional office! Now they know what it is like to be Montreal. heheheh

[jesseps]

The Hong Kong stock exchange is looking to merger or buy a rival. Man oh man, 2011 is turning out to be a hot year.

[jesseps]

If the merger of the Toronto and London stock exchanges goes through, the largest shareholder of the new entity won’t be a Canadian or a Brit. It will be Sheik Mohammed bin Rashid Al Maktoum, the billionaire ruler of Dubai who loves racehorses and giant yachts and once dreamed of turning his tiny emirate into a world financial centre.

 

Sheik Mohammed is already the largest shareholder of the London Stock Exchange, indirectly owning roughly 21 per cent through a private holding company. He also indirectly owns 15 per cent of the Nasdaq OMX, the second largest stock market in the United States, and controls Dubai’s two stock exchanges. If the merger of the TMX Group and LSE is approved, Sheik Mohammed will end up with an 11.3-per-cent interest in the combined exchange, the largest single holding.

 

Sheik Mohammed, 61, is perhaps best known for owning the world’s largest yacht, a 532-foot vessel worth $300-million (U.S.), as well as the world’s tallest building, a 160-floor skyscraper that opened in Dubai last year. But he is also a hands-on leader who has been trying for years to broaden the economic base of the emirate, one of seven that make up the United Arab Emirates federation.

 

He became Dubai’s ruler in 2006, after the death of his brother, and promptly launched the Dubai Strategic Plan 2015, an ambitious program to wean the country off its depleting oil reserves. A key part of the plan was the creation of Borse Dubai, a joint venture between the Sheik’s private company and a government investment fund. The idea was to use Borse Dubai as a vehicle to turn the desert realm into a financial centre on par with New York and London.

 

Within weeks of its creation in August, 2007, Borse Dubai went on a buying binge, spending $4.9-billion to acquire the 21-per-cent stake in the LSE as well as a 31-per-cent position in Nasdaq. It also took control of the Dubai exchanges and announced plans for many more acquisitions. “We aim to become one of the top three exchange groups in the world,” a company spokesman said at the time.

 

The dream quickly faded with the onslaught of the global financial meltdown in 2008. The crisis hit Dubai hard, sending real estate values plummeting and leaving the country’s major conglomerate, Dubai World, facing the prospect of defaulting on more than $20-billion in loans.

 

Borse Dubai didn’t fare much better. The value of its holding in the LSE fell by half, trading and listings on the Dubai stock markets dried up and expansion plans were shelved. Last December, the company sold roughly half its position in Nasdaq at a steep loss, raising $672-million that will go toward paying down Dubai’s $100-billion debt. It has also fended off rumours that fellow UAE emirate Abu Dhabi plans to buy the company and consolidate the federation’s exchanges under Abu Dhabi’s hands.

 

The TMX-LSE merger could breathe new life into Borse Dubai. One of the selling points of the merger is that the new exchange will dominate listings for mining and energy companies, something still relevant to the oil-rich Gulf state. And, it will give Borse Dubai the expansion it has long craved.

 

That’s probably one reason the company endorsed the proposed merger within hours of it being announced. “Borse Dubai has always been supportive of management initiatives to create shareholder value in the London Stock Exchange,” the company said in a statement. “We continue to support the management in their efforts to create both a stronger platform and a more valuable enterprise for stakeholders.”

 

(Courtesy of The Globe and Mail)

 

If they want to call it a true merger, it should be 50-50 and not 55-45 or Canada gets 51 and LSE gets 49.

Modifié 10 février 2011 par jesseps

[MtlMan]

Plus j'écoute, je lis, et je me renseigne sur cette transaction depuis hier, plus je déduis que Toronto a plus à perdre dans tout ça (les commentateurs sont assez unanimes, il me semble). Je ne verserai pas de larmes, je vous l'avoue.

 

Cependant, l'ensemble des commentaires est (comment dire?), "prudemment optimiste" quant aux potentiel de retombées pour Mtl. On dirait que notre marché de niche (produits dérivés) nous avantage ici. Et qui plus est, l'économiste Jean-Claude Scraire disait en entrevue à la radio que c'est un marché en expansion, alors que le marché d'actions traditionnelles ne l'est pas.

 

Le bémol: il faut attendre de voir quelles seront les garanties, écrites noir sur blanc, avant de se réjouir du potentiel d'affaires et de croissance pour Mtl.

 

Tiens voici:

 

La Bourse de Montréal espère un tremplin international

 

(Montréal) Pour la Bourse de Montréal et son marché des produits dérivés, l'acquisition de la société TMX de Toronto par la Bourse de Londres (LSE) serait un deuxième changement de contrôle en trois ans à peine.

 

 

 

Mais cette fois-ci, selon son président Alain Miquelon, le potentiel d'affaires pour la Bourse de Montréal d'un tel regroupement transatlantique serait plus important que lors de la transaction précédente de 2008.

 

 

 

«En nous affiliant à la Bourse de Londres, nous obtiendrons une nouvelle opportunité d'aller jouer sur l'échiquier mondial avec nos capacités de gestion et de développement de marché de produits dérivés», a souligné M. Miquelon lors d'un entretien avec La Presse Affaires.

 

 

Il siège aussi au conseil d'administration du regroupement sectoriel Finance Montréal lancé récemment par le milieu financier et le gouvernement du Québec.

 

 

Pour le moment, le plan d'affaires promu par LSE et TMX pour leur après-transaction prévoit que la filiale Bourse de Montréal de TMX obtiendra la direction des activités de produits dérivés de la future entreprise regroupée.

 

 

Entre autres, ça signifie que la Bourse de Montréal, qui gère deux marchés de dérivés à Montréal et à Boston (BOX), ajoutera la supervision des deux Bourses actuelles de dérivés de LSE en Europe: le marché IDEM en Italie et le marché EDX à Londres.

 

 

«Les groupes LSE et TMX ont chacun des activités croissantes dans les produits dérivés qui pourraient bénéficier d'un développement conjoint», estime Stephen Borland, analyste des services financiers chez GMP Securities à Toronto.

 

 

Un bémol toutefois: ces Bourses IDEM et EDX du groupe LSE demeurent modestes en Europe, avec un volume combiné qui est inférieur de moitié à celui des marchés de Montréal et de Boston.

 

 

Aussi, la concurrence dans les dérivés risque d'augmenter considérablement si un autre projet de regroupement boursier ébruité hier, entre NYSE Euronext de New York et Deutsche Börse d'Allemagne, se réalise au cours des prochains mois.

 

 

Ces deux sociétés boursières ont des filiales de dérivés, NYSE Liffe et Eurex, qui pèsent déjà très lourd sur les marchés transatlantiques.

 

 

Technologie commune

 

 

Devant ce défi potentiel, le président de la Bourse de Montréal souligne que les quatre Bourses qui seraient sous sa supervision en Amérique du Nord et en Europe partagent déjà la même plateforme technologique de transactions.

 

 

Il s'agit du système Sola qui est développé et commercialisé par la Bourse de Montréal depuis quelques années.

 

 

«Nous connaissions bien le groupe LSE comme client de Sola pour ses filiales de dérivés. De plus, LSE a une division de commercialisation de services boursiers qui est plus développée que celle de TMX à Toronto, et dont la Bourse de Montréal pourrait bénéficier pour étendre son marché en Europe», selon M. Miquelon.

 

 

«C'est pourquoi ce projet de regroupement entre TMX et LSE est bien accueilli et motivant parmi notre personnel à Montréal.»

 

En fait, des 225 employés de la Bourse de Montréal, la moitié environ travaille dans les technologies transactionnelles.

 

 

Cela dit, avant d'aborder ses nouvelles ambitions au sein du groupe LSE, Alain Miquelon sait que ses collègues et lui de TMX à Toronto devront d'abord convaincre les autorités d'ici des mérites d'un tel regroupement boursier avec Londres. Le gouvernement du Québec en particulier, qui a un droit de regard décisif sur un changement de contrôle chez TMX depuis l'entente conclue lors de son achat de la Bourse de Montréal, il y a trois ans.

 

 

À cet effet, le ministre québécois des Finances, Raymond Bachand, a déjà mandaté l'Autorité des marchés financiers (AMF) de tenir des audiences publiques.

 

 

«Nous nous attendons à un processus d'audiences rigoureux de la part de l'AMF, comme en 2008. Mais nous sommes aussi confiants de répondre à leurs préoccupations», a conclu le président de la Bourse de Montréal.

 

 

 

http://lapresseaffaires.cyberpresse.ca/bourse/201102/10/01-4368745-la-bourse-de-montreal-espere-un-tremplin-international.php

[jesseps]

LSE-TSX merger/takeover is also looking to takeover NASDAQ.

 

he London Stock Exchange Group PLC (LSE.LN) is secretly eyeing a takeover of Nasdaq OMX Group Inc. following the LSE's announcement of plans to merge with Toronto's TMX Group, the Sunday Times reports without citing sources.

 

The paper says no talks have been held about a three way tie-up between the LSE, TMX and Nasdaq but that the LSE plans to make a move later in the year for Nasdaq.

 

The LSE said it doesn't comment on speculation.

 

Last month the head of Nasdaq, Chief Executive Bob Greifeld, said any dealmaking by Nasdaq OMX would be driven by cost savings linked to trading services, rather than any ambitions of creating a bigger platform for stock listings.

 

(Courtesy of Market Watch)

 

If LSE wants to have a mining stock exchange forget the NASDAQ, try and stop the Singapore takeover of Australia Stock Exchange. LSE-TSX-ASX and also Johannesburg Exchange, those four together would be one hell of a mining stock exchange.

[Habsfan]

Petite question niaiseuse. Quand la bourse de Montréal à été achetée par la Bourse de Toronto, n'avaient ils pas promis de changer la nom de la bourse à TMX(au lieu de TSX)?? Pourquoi est ce qu'ils appellent toujours la bourse le TSX??

[jesseps]

Petite question niaiseuse. Quand la bourse de Montréal à été achetée par la Bourse de Toronto, n'avaient ils pas promis de changer le nom de la bourse à TMX(au lieu de TSX)?? Pourquoi est ce qu'ils appellent toujours la bourse le TSX??

 

Good question

Modifié 7 mars 2011 par Habsfan