Inflation mondiale

[mtlurb]

Il y a 10 heures, Rocco a dit :

 

😍😍😍

[andre md]

Un autre facteur qui explique en partie l'hyper inflation et autre problemes. Le vieillissement des population d'un grand nombre de pays. 

C'est expliqué dans un livre de deux économiste brittanique. 

The great demographic reversal.

Je crois que je vais l'envoyer a Francois Legault. 

https://www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/2021/03/book-review-the-great-demographic-reversal-goodhart-pradhan.htm#:~:text=in economic discussions.-,The Great Demographic Reversal%3A Ageing Societies%2C Waning Inequality%2C and,China in the global economy.

[Rocco]

Une des plus grosses journées de l'année demain. La Banque du Canada qui va augmenter son taux directeur d'au moins 0,75% à 2,25%, et la sortie du CPI de juin aux USA (probablement le plus attendu de l'année) qui devrait se situer entre 8.7% et 9.0% Tout le monde pense que ce sera le "peak" inflation de l'année dû aux prix de l'énergie qui sont en baisse depuis 3-4 semaines et par conséquent la modération de l'inflation sera réflétée seulement dans le CPI du mois prochain. Ceux qui croient à la modération prochaine de l'inflation vont avoir une ptite surprise bientôt.... 

[Né entre les rapides]

Il y a 4 heures, Rocco a dit :

Une des plus grosses journées de l'année demain. La Banque du Canada qui va augmenter son taux directeur d'au moins 0,75% à 2,25%, et la sortie du CPI de juin aux USA (probablement le plus attendu de l'année) qui devrait se situer entre 8.7% et 9.0% Tout le monde pense que ce sera le "peak" inflation de l'année dû aux prix de l'énergie qui sont en baisse depuis 3-4 semaines et par conséquent la modération de l'inflation sera réflétée seulement dans le CPI du mois prochain. Ceux qui croient à la modération prochaine de l'inflation vont avoir une ptite surprise bientôt.... 

Ouais, une modération de l'inflation, un de ces jours, ne sera pas une nouvelle aussi réconfortante qu'on le pense, même si ce sera mieux que le contraire (i.e. une accélération de l'inflation).  Voici pourquoi, en partie seulement*: le niveau des prix, bien qu'ayant cessé de croître rapidement, demeurera très élevé (par rapport à son niveau nominal antérieur).  Il se peut que le niveau des revenus (salaires et autres) parvienne à rejoindre le (nouveau) niveau des prix, mais il n'en sera pas de même de la valeur (pouvoir d'achat) de l'épargne accumulée jusqu'au moment où l'inflation s'est envolée.  Les grands perdants auront été les épargnants.  En contrepartie, les grands gagnants auront été les débiteurs nets, y compris les gouvernements.  Ça représentera (et c'est déjà commencé) un énorme transfert de richesse entre le premier groupe et le second.  Ça n'aura pas été la première fois dans l'histoire que ce phénomène se sera produit.  Ça entraînera une fois de plus une perte de confiance dans la monnaie fiduciaire (fiat money en anglais) -- ce qui n'est pas sans conséquences, et n'affecte pas tout de monde de la même façon.   

En théorie, une des fonctions de la monnaie est de servir de réservoir de valeur.   Si elle perd de son attrait pour cette fonction, ceux qui le peuvent chercheront encore plus à placer leurs avoirs dans d'autres véhicules (immobilier, valeurs mobilières, etc.).  Ils ne conserveront qu'une mince part de leurs avoirs en monnaie.   Ce sera beaucoup moins facile pour les petits épargnants, qui vivront dans la crainte perpétuelle de voir leur épargne, accumulée en prévision des mauvais jours ou de la retraite, se volatiliser; ils devront s'en remettre au bon vouloir de l'Etat.  

* "En partie seulement", parce que d'autres conséquences sont prévisibles, mais il ne m'est pas possible d'en discuter en peu de mots.  

[Rocco]

Tel que prévu, l'inflation aux USA est hors de contrôle. Le CPI est sorti aujourd'hui à 9.1%, beaucoup plus que prévu. Au Canada, la Banque du Canada a causé la surprise en haussant (thank god) de 1% son taux directeur, à 2.5%. Les taux sont encore terriblement bas, et les banques centrales sont encore à la traine. Il est incroyable de penser qu'un taux directeur à 2.5% va enrayer une inflation à 8-9% avec une situation de plein emploi. Volcker we miss you.

https://www.vox.com/future-perfect/2022/7/13/23188455/inflation-paul-volcker-shock-recession-1970s

[p_xavier]

Les communistes voulaient encore plus de fonds dans leur "great reset" et les médias n'en parlent que peu.  À voir les pauvres fermiers dans les Pays-Bas, on n'est pas sorti de l'auberge.

[andre md]

1 hour ago, Rocco said:

Tel que prévu, l'inflation aux USA est hors de contrôle. Le CPI est sorti aujourd'hui à 9.1%, beaucoup plus que prévu. Au Canada, la Banque du Canada a causé la surprise en haussant (thank god) de 1% son taux directeur, à 2.5%. Les taux sont encore terriblement bas, et les banques centrales sont encore à la traine. Il est incroyable de penser qu'un taux directeur à 2.5% va enrayer une inflation à 8-9% avec une situation de plein emploi. Volcker we miss you.

https://www.vox.com/future-perfect/2022/7/13/23188455/inflation-paul-volcker-shock-recession-1970s

Ah les belles année 80. Avec les taux hypotequaire a 22%

[Rocco]

il y a 1 minute, andre md a dit :

Ah les belles année 80. Avec les taux hypotequaire a 22%

Et le prix des maisons unifamiliales à 85k 😉

[andre md]

17 minutes ago, Rocco said:

Et le prix des maisons unifamiliales à 85k 😉

La belle époque où on pouvait encore fumer un peu partout comme Volcker avec son cigare a la main.

[Né entre les rapides]

il y a 54 minutes, Rocco a dit :

Et le prix des maisons unifamiliales à 85k 😉

Dans la dernière version (jusqu'à la fin de 1984 ?)  du programme québécois "Corvée Habitation",  85 k était la limite supérieure du prix d'une maison neuve éligible à un taux d'intérêt réduit; je ne me souviens pas très bien des termes d'une version antérieure, sauf peut-être que cette limite était précédemment de 59 k (?).  Remarquez que les objectifs du programme ne portaient pas uniquement sur l'accessibilité, mais aussi et peut-être davantage sur la stimulation de l'industrie de la construction résidentielle, qui en avait bien besoin.

40 ans plus tard, maintenant, l'industrie n'a pas besoin d'être stimulée, au contraire elle est en surchauffe; par contre, la pénurie de logements (pas particulièrement des maisons neuves unifamiliales) est vive.

Je ne m'attends définitivement pas à ce que les prix descendent à ce niveau qui apparaît ridiculement bas aujourd'hui.  Je ne m'attends pas non plus à ce que les taux d'intérêt hypothécaires s'approchent des taux stratosphériques (22%) du début des années 1980).  L'économie avait été capable de survivre à des très hauts taux d'intérêt, au prix d'une récession qui n'a duré qu'un temps.  Aujourd'hui, des taux aussi élevés provoqueraient bien plus qu'une récession, ce serait la catastrophe.  La principale raison de cette différence (entre les deux périodes) est le niveau d'endettement beaucoup plus élevé  -- des gouvernements et des ménages.  

Le relèvement des taux d'intérêt est encore loin de rejoindre le taux d'inflation courant; autrement dit les taux d'intérêt réels demeurent négatifs -- ce qui n'est pas viable à long terme.  Le taux d'inflation baissera, mais je ne m'attends pas à ce qu'il devienne négatif (correspondant à une baisse générale du niveau des prix).  Toutefois, les prix de certains actifs pourront baisser; ça pourra inclure les immeubles résidentiels, mais à un modeste degré, et variable selon les régions.  Si ces prix devenaient sensiblement inférieurs aux coûts de remplacement, ça signifierait un arrêt quasi complet de l'industrie de la construction résidentielle; ce serait un non sens dans un contexte de croissance continue de la population.