Recommended Posts

H&R REIT hits a roadblock with The Bow

 

LORI MCLEOD

November 14, 2008

 

When H&R Real Estate Investment Trust signed on as the owner and developer of EnCana Corp.'s new head office in Calgary last year, the deal marked a milestone.

 

At the peak of the real estate boom in February, 2007, the handshake between the natural gas producer and the real estate developer set in motion the creation of a unique, crescent-shaped skyscraper which is set to become the tallest office tower west of Toronto.

 

At the time it was announced the project known as The Bow, became a symbol of Calgary's coming of age as a Canadian financial powerhouse in the midst of the commodities boom.

 

Almost two years later, times have changed and the development that was to become H&R's crown jewel has hit a funding wall.

 

"At present there are no financing arrangements in place on any of the REIT's development projects, and the current difficult economic conditions have impacted H&R's financing strategy," the trust said late yesterday in a release of its third-quarter financial results.

 

The trust said it is considering selling assets, including The Bow, to address its funding challenges.

 

So far, attempts to find an investor for the project have failed and are unlikely to succeed until H&R moves further along with its financing and construction efforts, said Neil Downey, analyst at RBC Dominion Securities Inc.

 

H&R's biggest problem has been the seizure of the credit markets, which happened swiftly, unexpectedly, and before it secured a construction loan for The Bow, said Dennis Mitchell, portfolio manager at Sentry Select Capital.

 

Labour and materials costs are rising, and the cost of the project has risen from $1.1-billion to $1.4-billion.

 

Adding to the pain is the downturn in the financial and commodities markets, which is sending office vacancy rates up and real estate values down.

 

While the large scale of The Bow was a bit concerning, in "heady" times it was an exciting project, Mr. Mitchell said.

 

"In February of 2007 you were essentially in the peak of the market. You were talking about [real estate firm] Equity Office Properties being purchased in a bidding war. You had people talking about a wall of capital coming into the markets. It was a pretty heady time," said Mr. Mitchell, whose firm recently sold nearly all of the 55 million H&R shares it owned.

 

His view in February, 2007, was that H&R would be able to sell a 50-per-cent stake in the project at a gain in about six months.

 

As the project proceeds, over budget and in need of $1.1-billion in funding, H&R is facing some tough choices, Mr. Downey said.

 

While it was not mentioned as an option by H&R, Mr. Downey has raised the possibility of a distribution cut of up to 50 per cent, starting in 2009 and continuing until the project is completed in 2011, he said. "This would be a Draconian move by REIT standards," he added.

 

However, it would provide H&R with an additional $300-million in capital, which should be enough to make up the financial shortfall if it can secure a $500-million construction loan, he said.

Share this post


Link to post
Share on other sites

^ Je sais pas si c'est possible, mais s'ils font un redesign plus petit, ce serait mauvais pour la région de Montréal... l'acier vient d'une usine de Terrebonne.

 

 

 

the creation of a unique, crescent-shaped skyscraper which is set to become the tallest office tower west of Toronto.

...there are office towers taller than 238 m east of Toronto? :rolleyes:

why don't they simply say "tallest canadian building outside Toronto" ?

Share this post


Link to post
Share on other sites
^ Je sais pas si c'est possible, mais s'ils font un redesign plus petit, ce serait mauvais pour la région de Montréal... l'acier vient d'une usine de Terrebonne.

 

Tu parles d'ADF j'imagine? Je sais qu'ils vont aussi fournir la freedom tower à NYC.

Share this post


Link to post
Share on other sites

^ oui, je suis allé visiter leur usine en février 2008.

Ils sont sérieusement très productifs, ça m'a impressionné de voir la quantité de travail et de métal qu'ils font.

Share this post


Link to post
Share on other sites
Tu parles d'ADF j'imagine? Je sais qu'ils vont aussi fournir la freedom tower à NYC.

 

Wow ce sont des bons contrats pour ADF. Leur usine est aussi très belle.

Dire que il y a quelques temps (+ ou - 5,6 ans) leurs affaires allaient très mal.

Content de voir qu'ils ont bien remonté la pente ! :highfive:

Share this post


Link to post
Share on other sites

Join the conversation

You can post now and register later. If you have an account, sign in now to post with your account.

Guest
Reply to this topic...

×   Pasted as rich text.   Restore formatting

  Only 75 emoji are allowed.

×   Your link has been automatically embedded.   Display as a link instead

×   Your previous content has been restored.   Clear editor

×   You cannot paste images directly. Upload or insert images from URL.

Sign in to follow this  

  • Similar Content

    • By ScarletCoral
      Sur le site de la Communauté métropolitaine de Montréal : http://cmm.qc.ca/actualites/derniere-nouvelle/2018-une-nouvelle-annee-record-pour-la-construction-dans-le-grand-montreal-6685/
      25 janvier 2019 2018, UNE NOUVELLE ANNÉE RECORD POUR LA CONSTRUCTION DANS LE GRAND MONTRÉAL
      L’année 2018 marque une nouvelle année record pour la construction dans la région métropolitaine de Montréal. C’est du moins ce qui se dégage du  dernier numéro du bulletin Perspective Grand Montréalpublié par la Communauté métropolitaine de Montréal (CMM).
      Au total, 154 grands chantiers de 20 M$ et plus sont répertoriés pour l’année 2018. Cet inventaire a été réalisé à partir de données de la Commission de la construction du Québec (CCQ), compilées à l’échelle des 82 municipalités de la CMM.
      Parmi les grands chantiers en cours dans la région, on observe un nombre important de projets résidentiels à forte densité ou à vocation mixte (résidentielle/bureau/commerciale). Ces projets sont particulièrement présents au centre de l’ile de Montréal, mais se retrouvent également dans les autres secteurs géographiques du Grand Montréal : on peut penser ici au projet Solar Uniquartier, à Brossard, au District Union, à Terrebonne, ou à Urbania 2, à Laval.
      L’année 2018 aura aussi été marquée par le début des travaux de construction du Réseau express métropolitain (REM), dont la mise en service de la première phase est prévue pour 2021. Ce projet, évalué à 6,3 G$, doit à terme comprendre 26 stations réparties dans quatre des cinq secteurs du Grand Montréal.
      Ce numéro du Perspective Grand Montréal propose aussi une analyse de la valeur des permis de bâtir délivrés par les municipalités du Grand Montréal. L’année 2018 fait figure d’année record. La valeur totale de ces permis est estimée à 11,1 G$, ce qui représente une augmentation de 15,6 % par rapport à 2017, année où la valeur des permis de bâtir délivrés dans la région avait également atteint un nouveau sommet.
      Ces données démontrent le dynamisme qui caractérise actuellement le territoire métropolitain. Le Grand Montréal enregistre, pour la période 2016-2018, la plus forte augmentation (en valeur absolue) de la valeur des permis de bâtir parmi les régions métropolitaines canadiennes, tout juste devant Vancouver.
      En 2018, il est estimé que la valeur des permis de bâtir émis dans la région montréalaise pour l’habitation multifamiliale a atteint 5,3 G$, à quoi s’ajoutent 2,3 G$ pour le commercial, 1,5 G$ pour l’habitation unifamiliale, 1,3 G$ pour l’institutionnel et gouvernemental et 762 M$ pour l’industriel.
      CHANTIERS DE 20 M$ ET PLUS SUR LE TERRITOIRE DU GRAND MONTRÉAL, 2018

      Réalisation : CMM, à partir des données de la CCQ de novembre 2018.
       
      Perspective Grand Montréal est une publication de l’Observatoire Grand Montréal de la CMM qui a pour objectif de dégager les tendances du développement dans la région métropolitaine de Montréal et qui propose des portraits statistiques succincts portant sur la sociodémographie ou sur les champs d’intervention de la CMM, soit l’aménagement du territoire, le transport, l’environnement, le développement économique, l’habitation et les équipements métropolitains.
      Pour en savoir plus
      Il est possible de consulter les données sur la valeur des permis de bâtir résidentiels et non résidentiels délivrés pour chacune des 82 municipalités de la CMM pour les années 2001 à 2017 dans la section « Grand Montréal en statistiques » de l’Observatoire Grand Montréal. Philippe Rivet, conseiller en recherche responsable de l’Observatoire Grand Montréal, est disponible pour des entrevues.
    • By elie
      Hi, I'm trying to find information about the patrimonial buildings of ''New City Gas of Montreal'' located inside Ottawa, Ann, Dalhousie and Wellington streets.
      Will there be any construction in the future?
      How high can the build?
      Any plans already available?
      Thank you for any info you might have!
    • By GDS
      Nom: Évolo
      Hauteur: 31 étages/?? mètres
      Coût du projet:
       
      Promoteur: Corporation Proment
      Architecte: Jean-Pierre Bart
      Emplacement: Pointe-Nord, Île-des-Soeurs
       
      Début de construction: Hiver 2011
      Fin de construction: Hiver 2012
       


    • By IluvMTL
      http://ville.montreal.qc.ca/portal/page?_pageid=6897,68149721&_dad=portal&_schema=PORTAL
      Chantiers de construction en cours
      Le bulletin Chantiers de construction en cours présente une liste les chantiers de construction de 5 millions $ et plus en cours sur le territoire de l’agglomération de Montréal. Celle-ci comprend une courte description du projet, son emplacement, le propriétaire, la valeur, les dates de début et de fin de la construction, ainsi que le type de construction.
      Cette compilation spéciale est effectuée par Montréal en statistiques pour la ville de Montréal et ses arrondissements, ainsi que pour les villes liées, à partir de relevés émis par la Commission de la construction du Québec. Sa publication est donc tributaire des relevés publiés par cet organisme.
      sent via Tapatalk
    • By ConcordiaSalus
      Une série financée par Rogers Media sur le crime organisé à Montréal. Bad Blood raconte la montée et la chute de Vito Rizzuto comme chef de la mafia sicilienne à Montréal. Alain Desrochers produit la série mais il s'agit essentiellement d'une production Torontoise, filmée à Montréal et Sudbury exclusivement en anglais et dont la promotion se fait principalement dans le Canada anglais. La série de six épisodes débute sur CityTV le 21 septembre à 20hrs.
       
      "Bad Blood is a story of family, loyalty, deceit, power, greed and ultimately revenge. Montreal Mafia boss Vito Rizzuto is a criminal anomaly – the only man to bring peace among the disparate wings of the Montreal crime world who would serve as a de facto CEO while ensuring a lucrative payday for all. When Rizzuto is suddenly arrested and extradited to Colorado’s Supermax Prison for the 1981 murders of three Bonanno crime family members, the powerful empire he built begins to crumble. Rizzuto watches helplessly as his family and friends are killed one by one. Upon his release from prison in October 2012, a Shakespearean-level revenge tale unfolds, leading to the brutal murders of his closest companions, and ultimately, to the death of Rizzuto himself."
      https://www.rogersmedia.com/shows/bad-blood/
       
      Globe and Mail, "Montreal mafia series Bad Blood is bloody good"
      https://beta.theglobeandmail.com/arts/television/john-doyle-montreal-mafia-series-bad-blood-is-bloody-good/article36311360/?ref=http://www.theglobeandmail.com&

      JdM, "Montréal, cité du vice"
      http://www.journaldemontreal.com/2017/09/20/montreal-cite-du-vice