Économie du Québec ​​

[Normand Hamel]

il y a une heure, Rocco a dit :

Watch out l'inflation!! Oupelaye!!

C'est certain que si McDonald payent ses employés 20$ de l'heure le prix des hamburgers va augmenter. Par contre dans l'industrie ce qui risque de se produire c'est que les entreprises vont s'automatiser de plus en plus et cela leur permettra deux choses: garder les prix bas, voire même les baisser, tout en augmentant le salaire de leurs employés qui auraient alors des tâches un peu plus techniques.

Pour ce qui est de l'inflation elle aurait dû se produire il y a plusieurs années maintenant car ça fait plus de dix ans que les taux d'intérêts sont très bas. Or l'inflation est restée normale sans que les économistes puissent vraiment l'expliquer. Et l'inflation plus élevée que l'on connait présentement semble plus conjoncturelle que structurelle.

[andre md]

Il y a 1 heure, Normand Hamel a dit :

C'est certain que si McDonald payent ses employés 20$ de l'heure le prix des hamburgers va augmenter. Par contre dans l'industrie ce qui risque de se produire c'est que les entreprises vont s'automatiser de plus en plus et cela leur permettra deux choses: garder les prix bas, voire même les baisser, tout en augmentant le salaire de leurs employés qui auraient alors des tâches un peu plus techniques.

Pour ce qui est de l'inflation elle aurait dû se produire il y a plusieurs années maintenant car ça fait plus de dix ans que les taux d'intérêts sont très bas. Or l'inflation est restée normale sans que les économistes puissent vraiment l'expliquer. Et l'inflation plus élevée que l'on connait présentement semble plus conjoncturelle que structurelle.

Facile a expliquer l'inflation basse. En une expression (Made in China)

[Normand Hamel]

Il y a 7 heures, andre md a dit :

Facile a expliquer l'inflation basse. En une expression (Made in China)

L'importation de biens à faibles coûts en provenance de la Chine ne représente qu'un faible pourcentage de l'activité économique d'un pays comme le Canada et ne peut donc à elle seule expliquer la faible inflation malgré l'injection massive de capitaux dans l'économie qui aurait dû normalement engendrer de l'inflation selon la théorie économique orthodoxe. Par contre selon les partisans de la Modern Monetary Therory (MMT) les gouvernements des pays développés peuvent "imprimer" de l'argent tant qu'ils veulent sans que cela n'engendre de l'inflation ou un affaiblissement considérable de leur monnaie.

[andre md]

Il y a 1 heure, Normand Hamel a dit :

L'importation de biens à faibles coûts en provenance de la Chine ne représente qu'un faible pourcentage de l'activité économique d'un pays comme le Canada et ne peut donc à elle seule expliquer la faible inflation malgré l'injection massive de capitaux dans l'économie qui aurait dû normalement engendrer de l'inflation selon la théorie économique orthodoxe. Par contre selon les partisans de la Modern Monetary Therory (MMT) les gouvernements des pays développés peuvent "imprimer" de l'argent tant qu'ils veulent sans que cela n'engendre de l'inflation ou un affaiblissement considérable de leur monnaie.

Alors explique moi la drole de coincidence de l'inflation basse depuis le début des années 2000 et l'entrée de la chine a l'organisation  mundial du commerce en 2001. 

[Normand Hamel]

il y a 21 minutes, andre md a dit :

Alors explique moi la drole de coincidence de l'inflation basse depuis le début des années 2000 et l'entrée de la chine a l'organisation  mundial du commerce en 2001. 

C'est la politique monétaire de la Fed et des autres agences gouvernementales dan le monde qui maintient l'inflation au niveau souhaité par celles-ci afin de ne pas répéter les erreurs de 1981 lorsque les taux d'intérêts pour s'acheter une maison étaient à 22%.

[andre md]

il y a 47 minutes, Normand Hamel a dit :

C'est la politique monétaire de la Fed et des autres agences gouvernementales dan le monde qui maintient l'inflation au niveau souhaité par celles-ci afin de ne pas répéter les erreurs de 1981 lorsque les taux d'intérêts pour s'acheter une maison étaient à 

 

il y a 48 minutes, Normand Hamel a dit :

C'est la politique monétaire de la Fed et des autres agences gouvernementales dan le monde qui maintient l'inflation au niveau souhaité par celles-ci afin de ne pas répéter les erreurs de 1981 lorsque les taux d'intérêts pour s'acheter une maison étaient à 22%.

Mondialisation en tres grande partie. Si on remonte aux années 80 le panier d'epicerie contenait beaucoup moins d'aliments produits a l'exterieur du pays.  Les vetements etaient fabriqués a plus de 70% au Canada. Et j'en passe. Ensuite les prix du petrole n'ont pas flambė comme durant les 2 crises  petrolieres.

On extrait du petrole dans beaucoup plus de pays. 

On a aussi négocié des ententes de libre echanges. Qui ont surement aidé a controler les prix. 

 

 

[Né entre les rapides]

Il y a 2 heures, Normand Hamel a dit :

L'importation de biens à faibles coûts en provenance de la Chine ne représente qu'un faible pourcentage de l'activité économique d'un pays comme le Canada et ne peut donc à elle seule expliquer la faible inflation malgré l'injection massive de capitaux dans l'économie qui aurait dû normalement engendrer de l'inflation selon la théorie économique orthodoxe. Par contre selon les partisans de la Modern Monetary Therory (MMT) les gouvernements des pays développés peuvent "imprimer" de l'argent tant qu'ils veulent sans que cela n'engendre de l'inflation ou un affaiblissement considérable de leur monnaie.

Il est vrai que l'activité économique est dominée par  les services, dont la production et la consommation sont essentiellement domestiques/locales.  Les produits importés à bas prix représentent une faible part de la consommation.  Cependant, la majeure partie de l'énergie, des aliments, des matériaux de construction et des biens d'équipement notamment, demeure produite localement et/ou importée de pays ayant une économie comparable.

Jusqu'à présent (ou presque, si on exclut les derniers mois), l'IPC a peu augmenté, mais le prix des actifs explose.  Les actifs incluent l'immobilier, mais aussi les actions en bourse (dans ce cas, je "mesure" le prix par le ratio cours/bénéfices).  Sans surprise, ces prix évoluent globalement en sens inverse des taux d'intérêt.   Selon moi, on n'a pas encore constaté les effets durables du renchérissement du prix des actifs sur l'IPC.  Et on ne peut pas non plus tabler sur l'hypothèse que les prix des produits importés resteront toujours aussi "bas".  Il faudrait voir quelles forces (démographiques, économiques) sont à l'oeuvre là-bas.

La stabilité relative des taux de change (donc pas d'affaiblissement apparent de la "valeur" de la monnaie nationale) tient au fait que tous les pays développés pratiquent des politiques monétaires et fiscales semblables: il n'y a pas d'affaiblissement relatif de la valeur de la monnaie de l'un par rapport à celle des autres).  D'ailleurs, si un pays (ou une zone monétaire entière) voulait pratiquer des politiques sensiblement plus restrictives que ses voisins/concurrents, sa monnaie se "renforcerait" trop, ce qui la rendrait moins concurrentielle, et la forcerait rapidement à "corriger" la dérive, souvent par un moyen peu attrayant, soit d'acheter une monnaie étrangère (surtout le USD) et ainsi gonfler ses réserves de change.

Une politique monétaire excessivement lâche (on dirait "lousse" en québécois) a aussi pour effet de réduire substantiellement la rente associée à l'épargne détenue sous forme de monnaie, avant même que l'inflation des prix se manifeste. En contrepartie, elle réduit le fardeau des emprunteurs nets, privés et publics.  De fait, cette politique induit un transfert de richesse, des créditeurs nets vers les débiteurs nets, des épargnants vers les investisseurs.   

Plusieurs se préoccupent de l'accroissement de la dette publique résultant de déficits budgétaires records.  A cet égard, il faut souligner des différences cruciales, selon que la dette est 1) dénominée en monnaie nationale ou étrangère; et 2) détenue par la banque centrale, des nationaux ou des étrangers.  Or l'accroissement récent de la dette publique a été essentiellement "financée" par des achats (d'obligations d'Etat) par la banque centrale elle même contrôlée par l'Etat emprunteur.  Quand c'est le cas, il n'y a pas de risque de défaut de paiement.  Aussi, si jamais les taux d'intérêts mondiaux remontaient (quelle que soit la raison), la banque centrale nationale devrait suivre le mouvement --ce qui affecterait les entreprises et les particuliers emprunteurs, mais la charge supplémentaire d'intérêts imposée à l'Etat emprunteur pourrait être compensée par un transfert à ce dernier des profits générés par la banque centrale sur ces opérations.  

En deux mots: ni les théories "orthodoxes" ni les modernes ne méritent qu'on croit en elles aveuglément.  Elles ne peuvent pas prétendre à la vérité scientifique; elles sont subjectives, en ce qu'elles servent à rationaliser des politiques économiques particulières.   

 

 

[Rocco]

2 hours ago, Normand Hamel said:

C'est la politique monétaire de la Fed et des autres agences gouvernementales dan le monde qui maintient l'inflation au niveau souhaité par celles-ci afin de ne pas répéter les erreurs de 1981 lorsque les taux d'intérêts pour s'acheter une maison étaient à 22%.

Force est d'admettre qu'ils font une crime de bonne job. L'inflation est contenue, la bourse monte sans cesse, l'économie va bien malgré les chocs (covid, etc)... Ont-ils trouvé la recette magique pour toujours? Goldilock? Dow 100k?

[ToxiK]

Une autre raison de la faible inflation des dernières décennies est une plus grande automatisation et un plus grand nombre d'ordinateurs.  En ayant besoin de moins de monde pour une production équivalente, on diminue le coût final d'un produit ou d'un service.

[Normand Hamel]

Il y a 3 heures, Né entre les rapides a dit :

la charge supplémentaire d'intérêts imposée à l'Etat emprunteur pourrait être compensée par un transfert à ce dernier des profits générés par la banque centrale sur ces opérations.  

La Federal Reserve est une entité indépendante, ou à tout le moins semi-indépendante, de l'État. Par conséquent je ne crois pas que le gouvernement américain pourrait en retirer un quelconque bénéfice.

Who owns the Federal Reserve?

The Federal Reserve System is not "owned" by anyone. The Federal Reserve was created in 1913 by the Federal Reserve Act to serve as the nation's central bank. The Board of Governors in Washington, D.C., is an agency of the federal government and reports to and is directly accountable to the Congress.

The Federal Reserve derives its authority from the Congress, which created the System in 1913 with the enactment of the Federal Reserve Act. This central banking "system" has three important features: (1) a central governing board—the Federal Reserve Board of Governors; (2) a decentralized operating structure of 12 Federal Reserve Banks; and (3) a blend of public and private characteristics.

The Board—appointed by the President and confirmed by the Senate—provides general guidance for the Federal Reserve System and oversees the 12 Reserve Banks. The Board reports to and is directly accountable to the Congress but, unlike many other public agencies, it is not funded by congressional appropriations. The Chair and other staff testify before Congress, and the Board submits an extensive report—the Monetary Policy Report—on recent economic developments and its plans for monetary policy twice a year. The Board also makes public the System's independently audited financial statements, along with minutes from the FOMC meetings.

In addition, though the Congress sets the goals for monetary policy, decisions of the Board—and the Fed's monetary policy-setting body, the Federal Open Market Committee—about how to reach those goals do not require approval by the President or anyone else in the executive or legislative branches of government.

Some observers mistakenly consider the Federal Reserve to be a private entity because the Reserve Banks are organized similarly to private corporations. For instance, each of the 12 Reserve Banks operates within its own particular geographic area, or District, of the United States, and each is separately incorporated and has its own board of directors. Commercial banks that are members of the Federal Reserve System hold stock in their District's Reserve Bank. However, owning Reserve Bank stock is quite different from owning stock in a private company. The Reserve Banks are not operated for profit, and ownership of a certain amount of stock is, by law, a condition of membership in the System. In fact, the Reserve Banks are required by law to transfer net earnings to the U.S. Treasury, after providing for all necessary expenses of the Reserve Banks, legally required dividend payments, and maintaining a limited balance in a surplus fund.

https://www.federalreserve.gov/faqs/about_14986.htm