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Les prix du pétrole reculaient de plus de 1,50 $ lundi matin à New York, dans un marché toujours pessimiste quant à l'évolution de la demande mondiale. Pour en lire plus...
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L'un des plus anciens et des plus prestigieux fonds d'investissement américains prend plus de temps que prévu pour entrer à la Bourse de New York. Pour en lire plus...
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Can Richard Baker reinvent The Bay? MARINA STRAUSS From Monday's Globe and Mail NEW YORK — Richard Baker, the new owner of retailer Hudson's Bay Co.,mingled with the New York fashion elite as the lights dimmed for designer Peter Som's recent show, offering opinions and taking a close look at the latest in skirts and dresses. It's a stark contrast to previous HBC owner Jerry Zucker, who HBC insiders had a hard time picturing with fashionistas in New York. But Mr. Baker, who made his name in real estate, knows it is time for a new approach at the struggling retailer. “As an entrepreneur I'm not necessarily fixated on how things were done in the past,” says Mr. Baker. “We function and we think much more like a specialty retailer rather than a department store retailer. A specialty retailer is much more nimble and willing to adjust to the environment than department stores, historically. Department stores, frankly, haven't changed a whole lot in 100 years.” His Purchase, N.Y.-based equity firm, NRDC Equity Partners, has snapped up a string of dusty retailers, among them HBC's underperforming Bay and Zellers. The Bay operates in the department store sector which is on the wane, squeezed for years by specialty and discount chains. Zellers struggles in a low-priced arena dominated by behemoth Wal-Mart Canada Corp. The need for a makeover is clear: The Bay's sales per square foot are estimated at merely $142, and Zellers', $149 – a fraction of the estimated $480 at Wal-Mart Canada. At Lord & Taylor, which also lags some of its key U.S. rivals in productivity, Mr. Baker has had some success in its efforts to return to its high end Americana roots. But the 47-store chain is feeling the pinch of tight-fisted consumers and, late last month, he unveiled a shakeup at the top ranks of his firm's $8-billion (U.S.) a year retail businesses to try to shave costs. Still, he is pouring money into the chains in other ways, quickly distinguishing himself from Mr. Zucker, who died last spring. While the former owner had named himself CEO despite his lack of merchandising experience, the new owner has handpicked a team of seasoned merchants at the senior levels of his retailers. And while Mr. Zucker shunned publicity and focused on more mundane, although critical, matters, such as technology to track customer demand, Mr. Baker enjoys the limelight. Now he is betting on the fragile fashion sector as an engine of growth. Last fall he set up Creative Design Studios (CDS) to develop designer lines for Lord & Taylor, now, HBC and, eventually, retailers around the world. Mr. Baker is “looking at every one of the properties with a different viewpoint,” says Walter Loeb, a former member of HBC's board of directors and a consultant at Loeb Associates in New York. “He has new ideas. He doesn't want to keep Hudson's Bay in its present form.” Nevertheless, “this team has taken over a not particularly healthy business,” says Marvin Traub, a former executive at Bloomingdale's who runs consultancy Marvin Traub Associates in New York. “They know and understand the challenges. It will take some time to fix them.” What Mr. Baker looks for in retailers is faded brands that have the potential to be revived. Early this year, NRDC acquired Fortunoff, an insolvent jewellery and home décor chain. The synergies among NRDC's various retailers are tremendous, says Gilbert Harrison, chairman of New York investment bank Financo Inc., which advises Mr. Baker. So is the value of the real estate. At HBC, it is estimated to be worth $1.2-billion, according to industry insiders. That's just a little more than the equivalent purchase price of the retailer itself. Lord & Taylor's real estate was valued at $1.7-billion (U.S.) when Mr. Baker acquired the company in 2006 – about $500-million more than he bought it for. “Initially I thought, good luck,” says Mr. Gilbert. “He's bought this in one of the most difficult retail environments that we've seen for 20 or 30 years. … “But he's protected his downside because the basic real estate values of Lord & Taylor and, now Hudson's Bay, certainly help prevent tragedy.” Mr. Baker likes to tell the story of buying Lord & Taylor for its real estate, and then on the way to signing the deal noticed how well the stores were performing. Like most other U.S. retailers, Lord & Taylor has seen business slow down recently. But its transformation to appeal to the well heeled had begun even before Mr. Baker arrived. It had dropped an array of tired brands, such as Tommy Hilfiger and Nautica, and picked up trendier labels, among them Coach and Tracy Reese. Mr. Baker encouraged the strategy of expanding and upgrading higher margin designer handbags and footwear. Ditto for denim wear and funky styles in the women's “contemporary” section under hot labels such as Free People and Diesel. “My job is to understand that we need to get the best brands in the store.” But he also saw the opportunity to bolster margins by stocking affordable lines in the form of CDS brands, with a focus now on Black Brown 1826 men's wear line. “I thought there was a void in the market for exactly the kind of clothes that my friends and I wear, at a right price. Why should we pay $150 for a dress shirt?” he asks, holding up one for $69. Now Mr. Baker wants to borrow a leaf from the Lord & Taylor playbook for HBC. He wants to introduce better quality products with higher margins, and plans to add his design studio merchandise to the stores early next year. Besides the details, he sees a whole new concept for the big Bay department stores. It would entail shrinking the Bay, possibly introducing Lord & Taylor within the stores, and adding Zellers in the basement and Fortunoff jewellery departments upstairs, with office space at the top. Lord & Taylor would serve to fill a gap in the retail landscape between the Bay and carriage trade Holt Renfrew, he says. For discounter Zellers, he seems to take inspiration from Target Corp., the fashionable U.S. discounter, by putting more focus on branded apparel. But he's not averse to selling parts of the business, or real estate, if the right offer came along either. “We're always available to sell things at the right price, or buy things at the right price.”
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La crise financière à laquelle est actuellement confrontée l'Amérique va persister pendant un certain nombre de mois, mais l'économie va rebondir, a déclaré à New York le secrétaire américain au Trésor, Henry Paulson. Pour en lire plus...
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À la Bourse de New York, le titre du géant hollandais grimpait de 16% ou 1,71 $ à 12,35 $. Les investisseurs célébraient le sauvetage de la banque – un autre en Europe – par le gouvernement néerlandais. Pour en lire plus...
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Face à la pire crise depuis 1929, Européens et Américains sont tombés d'accord pour réunir une série de sommets internationaux, dont le premier pourrait avoir lieu dès novembre à New York, capitale de la finance mondiale. Pour en lire plus...
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Sous la menace de la radiation de son titre par la Bourse de New York, la chaîne de pharmacies regroupera ses actions, qui ont lourdement chuté récemment. Pour en lire plus...
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Les prix du pétrole rebondissaient nettement à l'ouverture à New York, dopés par un regain de confiance après les multiples interventions des gouvernements. Pour en lire plus...
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Le Big Three pourrait bien devenir le Big Two. Selon le New York Times et le Wall Street Journal, General Motors et Chrysler étudieraient la possibilité de fusionner pour affronter un marché de l'automobile en pleine crise. Des discussions auraient été entamées il y a plus d'un mois entre GM et Cerberus Capital Management, propriétaire de Chrysler. Des sources bien au fait de ces discussions préliminaires ont dit au New York Times que la possibilité qu'elles se traduisent par une fusion des deux géants de l'automobile est de 50 %. Le Wall Street Journal, de son côté, indique que les négociations ont été momentanément suspendues à cause de l'effondrement de la bourse. Aucun commentaire officiel n'a été émis de part et d'autre. Autrefois fleurissante, l'industrie automobile américaine, composée de GM, Ford et Chrysler, doit batailler depuis des années contre la compétition que lui font, au premier chef, les marques japonaises, tant à l'échelle internationale qu'aux États-Unis. Ainsi, GM a vu au fil du temps sa part du marché américain passée de 50 % à 22 %, selon la firme Autodata, tandis que Chrysler ne détiendrait plus que 11 % du marché. Les coûts élevés de l'essence, des gammes de véhicules mal adaptés à ces temps d'incertitude économique et le resserrement du crédit pour les acheteurs potentiels sont venus depuis peu corser une compétition déjà féroce. L'union du premier et du troisième plus grand constructeur américain donnerait naissance à une entité plus importante que Toyota, qui dépasse lui-même depuis peu GM. http://www.radio-canada.ca/nouvelles/Economie-Affaires/2008/10/11/001-Gm-Chrysler.shtml
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Morgan Stanley lutte pour garder l'investissement de Mitsubishi UFJ
un sujet a posté mtlurb dans L'actualité
La banque américaine Morgan Stanley tentait dimanche soir d'arracher au groupe bancaire japonais Mitsubishi UFJ Financial la confirmation de son engagement à racheter 21% de son capital pour 9 milliards de dollars, selon le site internet du New York Times. Pour en lire plus... -
Selon le New York Times, General Motors pourrait visiblement fusionner avec Chrysler. Une décision qui pourrait transformer drastiquement le domaine de l’industrie automobile. Pour en lire plus...
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Les prix du pétrole étaient quasiment stables jeudi à l'ouverture des échanges à New York, après leur chute des derniers jours liée aux craintes sur la demande. Pour en lire plus...
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Le maire de New York a appelé lundi soir à Londres à plus de transparence sur les marchés, la clé selon lui d'un retour de la confiance. Pour en lire plus...
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Les courtiers se sont activés jusqu'à la toute dernière seconde hier sur le parquet de la Bourse de New York, lançant des ordres au téléphone et pianotant frénétiquement sur leurs claviers Pour en lire plus...
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Immobilier: New York retient son souffle 3 octobre 2008 - 06h20 La Presse Maxime Bergeron Le chantier du Eleven Times Square bourdonne d'ouvriers. Aux niveaux inférieurs, plusieurs s'affairent à installer les panneaux de verre qui recouvriront en entier la tour de 40 étages. Tout semble baigner dans l'huile, à un détail près: le rutilant gratte-ciel n'a toujours aucun locataire de confirmé, à moins d'un an de son inauguration. Les promoteurs ont lancé le projet en toute connaissance de cause, en 2006. À l'époque, la demande d'espaces à bureaux était forte dans le Midtown, et l'offre, minime. Remplir la tour ne devait pas poser problème. C'était avant la crise du système bancaire. Les faillites et licenciements en série des derniers mois ont libéré d'importants locaux à louer à Manhattan, jetant une douche froide sur tout le marché immobilier commercial. La situation a empiré il y a deux semaines avec la déconfiture de géant Lehman Brothers. Plusieurs anticipent aujourd'hui une baisse marquée des loyers, si bien que plus personne n'ose signer quoi que ce soit. Tout est paralysé. «Les gens sont vraiment dans un mode d'attente, pour voir ce qui va se passer», explique Barbara Byrne Denham, économiste en chef à la firme immobilière new-yorkaise Eastern Consolidated. Les entreprises rechignent à signer de nouveaux baux locatifs, et certaines déchirent carrément des documents déjà ratifiés. C'est le cas de la banque hong-kongaise HSBC, qui a décidé la semaine dernière de ne pas déménager ses pénates au 7, World Trade Center, gratte-ciel ultramoderne situé en plein quartier des affaires. L'institution a cité «l'incertitude» ambiante pour justifier son changement de cap. Le marché résidentiel a aussi marqué une pause depuis la mi-septembre, confirment tous les courtiers immobiliers rencontrés par La Presse Affaires à New York. «Disons que mon téléphone n'a pas beaucoup sonné depuis deux semaines», admet Davide Callegati, de la firme New York Living Solutions, qui se spécialise dans la vente de condos haut de gamme neufs. «Les gens laissent la poussière retomber, ils attendent de voir si les prix vont baisser», ajoute le courtier, tiré à quatre épingles avec sa grosse montre en or. Les professionnels ne s'attendent pas à voir le marché s'effondrer, mais ils prévoient tout de même un léger recul dans les prix. Qui, pour plusieurs acheteurs potentiels, sera tout à fait bienvenu. Il faut dire que la Grosse Pomme a été épargnée jusqu'à tout récemment par la crise de l'habitation qui secoue le reste des États-Unis. Les prix, déjà élevés, ont continué à grimper à vive allure au cours de la dernière année, tandis qu'ils baissaient de plus de 30% dans certaines régions du pays. Au deuxième trimestre, soit entre avril et juillet, le coût moyen d'un appartement a atteint 1 007 000$US à New York, en hausse de 21% sur un an. Dans le seul district de Manhattan, le prix moyen a bondi de 29%, à 1,55 millions! Le recul des prix pourrait atteindre 10% à 20% à New York selon les courtiers interviewés. Une prévision encore floue, qui devrait se préciser au cours des prochaines semaines, espèrent-ils. «On voit beaucoup de nouvelles propriétés qui arriveront bientôt sur le marché, mises en vente par des courtiers de Wall Street qui ont perdu leur emploi, dit Howard Epstein, de la firme Hercules Realty. On s'attend à une légère baisse dans les prix causée par toute cette offre.» Les Européens prennent le pas La déroute de Wall Street fait mal au secteur immobilier new-yorkais, mais la clientèle internationale, et plus particulièrement européenne, continue d'acheter en masse des appartements à Manhattan, font valoir les courtiers. Plusieurs paient comptant, ce qui écarte le risque lié au financement hypothécaire. «Les Européens ont vraiment pris le relais», indique Nadya Miles, spécialisée dans la location haut de gamme. Le fondatrice de The Loft Broker dit n'avoir aucun mal à louer ses lofts à 9500$ par mois dans les quartiers branchés de Soho, Tribeca et dans le Financial district, tandis que ses propriétés à 2000$ trouvent plus difficilement preneur. «Ce marché-là, occupé par des célébrités et des grandes fortunes européennes, n'est pas affecté», affirme Mme Miles. Les grues demeurent par ailleurs nombreuses sur les nombreux chantiers de construction de Manhattan, constate-t-on en se promenant dans l'île. Le lancement de plusieurs projets sera toutefois compromis par le resserrement marqué des conditions de crédit, prévoient les analystes.
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Morgan Stanley veut réviser son modèle d'affaires 3 octobre 2008 - 07h31 Agence France-Presse La banque américaine Morgan Stanley (MS) cherche à modifier en partie ses opérations dans un effort pour renforcer son bilan face aux inquiétudes persistantes entourant le secteur bancaire, affirme le New York Post vendredi. «Morgan Stanley est en train de réajuster certaines parties de son activité, y compris de réduire ses activités de courtage», indique le quotidien, citant des sources anonymes proches du dossier. La presse financière rapportait à la fin de septembre que l'activité de courtage de Morgan, qui apporte des services financiers aux fonds spéculatifs, avait perdu un tiers de ses actifs. Les fonds ont été effrayés par les rumeurs entourant sa solidité financière et ont préféré se tourner vers des banques concurrentes. Par ailleurs, Morgan Stanley «cherche aussi à racheter une franchise de banque de détail et/ou à trouver un moyen de profiter à moindre frais des dépôts de 1300 G$ US de Mitsubishi Bank UFJ», poursuit le New York Post. La plus grande banque japonaise a payé 9 G$ US pour acquérir 21% des parts de Morgan Stanley. «Les détails des plans de Morgan Stanley ne sont pas encore définitifs», précise le New York Post, ajoutant que «la banque réfléchit à un certain nombre d'alternatives pour se redresser, y compris vendre des actifs ou acheter une banque régionale en difficultés». Tout comme Goldman Sachs (GS), l'autre dernière banque d'affaires indépendante aux États-Unis, Morgan Stanley a renoncé en septembre à son statut pour devenir une simple holding bancaire, ce qui lui permet, en échange de règlements plus stricts des autorités, d'avoir accès aux facilités de soutien financier de la Fed si nécessaire.
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La Bourse de New York a ouvert en baisse jeudi, dans un marché sans enthousiasme malgré le vote par le Sénat du plan de sauvetage des banques américaines. Pour en lire plus...
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Les prix du pétrole poursuivaient leur repli jeudi à l'ouverture des échanges à New York, sous l'effet du raffermissement du dollar et de craintes persistantes pour la demande. Pour en lire plus...
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New York Times, October 1, 2008 Failed Deals Replace Boom in New York Real Estate By CHARLES V. BAGLI After seven years of nonstop construction, skyrocketing rents and sales prices, and a seemingly endless appetite for luxury housing that transformed gritty and glamorous neighborhoods alike, the credit crisis and the turmoil on Wall Street are bringing New York’s real estate boom to an end. Developers are complaining that lenders are now refusing to finance projects that were all but certain months or even weeks ago. Landlords bewail their inability to refinance skyscrapers with blue-chip tenants. And corporations are afraid to relocate within Manhattan for fear of making the wrong move if rents fall or a flagging economy forces layoffs. “Lenders are now taking a very hard look at each particular project to assess its viability in the context of a softening of demand,” said Scott A. Singer, executive vice president of Singer & Bassuk, a real estate finance and brokerage firm. “There’s no question that there’ll be a significant slowdown in new construction starts, immediately.” Examples of aborted deals and troubled developments abound. Last Friday, HSBC, the big Hong Kong-based bank, quietly tore up an agreement to move its American headquarters to 7 World Trade Center after bids for its existing home at 452 Fifth Avenue, between 39th and 40th Streets, came in 30 percent lower than the $600 million it wanted for the property. A 40-story office tower under construction by SJP Properties at 42nd Street and Eighth Avenue for the past 18 months still does not have a tenant. And the law firm of Orrick, Herrington & Sutcliffe last week suddenly pulled out of what had been an all-but-certain lease of 300,000 square feet of space at Citigroup Center, deciding instead to extend its lease at 666 Fifth Avenue for five years, in part because they hope rents will fall. “Everything’s frozen in place,” said Steven Spinola, president of the Real Estate Board of New York, the industry’s lobbying association, shortly after the stock market closed on Monday. Barry M. Gosin, chief executive of Newmark Knight Frank, a national real estate firm based in New York, said: “Today, the entire financial system needs a lubricant. It’s kind of like driving your car after running out of oil and the engine seizes up. If there’s no liquidity and no financing, everything seizes up.” It is hard to say exactly what the long-term impact will be, but real estate experts, economists and city and state officials say it is likely there will be far fewer new construction projects in the future, as well as tens of thousands of layoffs on Wall Street, fewer construction jobs and a huge loss of tax revenue for both the state and the city. Few trends have defined the city more than the development boom, from the omnipresent tower cranes to the explosion of high-priced condominiums in neighborhoods outside Manhattan, from Bedford-Stuyvesant and Fort Greene to Williamsburg and Long Island City. Some developers who are currently erecting condominiums are trying to convert to rentals, while others are looking to sell the projects. After imposing double-digit rent increases in recent years, landlords say rents are falling somewhat, which could hurt highly leveraged projects, but also slow gentrification in what real estate brokers like to call “emerging neighborhoods” like Harlem, the Lower East Side and Fort Greene. At the same time, some of Mayor Michael R. Bloomberg’s most ambitious large-scale projects — the West Side railyards, Pennsylvania Station, ground zero, Coney Island and Willets Point — are going to take longer than expected to start and to complete, real estate experts say. “Most transactions in commercial real estate are on hold,” said Mary Ann Tighe, regional chief executive for CB Richard Ellis, the real estate brokerage firm, “because nobody can be sure what the economy will look like, not only in the near term, but in the long term.” Although the real estate market in New York is in better shape than in most other major cities, a recent report by Newmark Knight Frank shows that there are “clear signs of weakness,” with the overall vacancy rate at 9 percent, up from 8.2 percent a year ago. Rents are also falling when landlord concessions are taken into account. The real estate boom has been fueled by a robust economy, a steady demand for housing and an abundance of foreign and domestic investors willing to spend tens of billions of dollars on New York real estate. It helped that lenders were only too happy to finance as much as 90 percent of the cost on the assumption that the mortgages could be resold to investors as securities. But that ended with the subprime mortgage crisis, which has since spilled over to all the credit markets, which have come to a standstill. As a result, real estate executives estimate that the value of commercial buildings has fallen by at least 20 percent, though the decline is hard to gauge when there is little mortgage money available to buy the buildings and therefore few sales. Long after the crisis began in 2007, many investors and real estate executives expected a “correction” to the rapid escalation in property values. But after Lehman Brothers, the venerable firm that had provided billions of dollars of loans for New York real estate deals, collapsed two weeks ago, it was clear that something more profound was afoot. And there was an immediate reaction in the real estate world: Tishman Speyer Properties, which controls Rockefeller Center, the Chrysler Building and scores of other properties, abruptly pulled out of a deal to buy the former Mobil Building, a 1.6 million-square-foot tower on 42nd Street, near Grand Central Terminal, for $400 million, two executives involved in the transaction said. Commercial properties are not the only ones facing problems. On Friday, Standard & Poor’s dropped its rating on the bonds used in Tishman’s $5.4 billion purchase of the Stuyvesant Town and Peter Cooper Village apartment complexes in 2006, the biggest real estate deal in modern history. Standard & Poor’s said it cut the rating, in part, because of an estimated 10 percent decline in the properties’ value and the rapid depletion of reserve funds. The rating reduction shows the growing nervousness of lenders and investors about such deals, which have often involved aggressive — critics say unrealistic — projections of future income. “Any continued impediment to the credit markets is awful for the national economy, but it’s more awful for New York,” said Richard Lefrak, patriarch of a fourth-generation real estate family that owns office buildings and apartment houses in New York and New Jersey. “This is the company town for money,” he said. “If there’s no liquidity in the system, it exacerbates the problems. It’s going to have a serious effect on the local economy and real estate values.”
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La Bourse de New York a nettement rebondi jeudi, portée par la perspective d'une adoption rapide du plan de sauvetage américain des banques, alors que républicains et démocrates sont parvenus à un accord de principe: le Dow Jones a gagné 1,82% et le Nasdaq 1,43%. Pour en lire plus...
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New York ouvre en légère hausse jeudi, tandis que Toronto baisse, au lendemain du discours du président américain sur la crise. Pour en lire plus...
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La Bourse de New York a terminé sans direction claire mercredi, hésitant tout au long de la séance faute de précisions des autorités américaines sur leur plan de sauvetage des banques: le Dow Jones a cédé 0,27% mais le Nasdaq a pris 0,11%. Pour en lire plus...
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New York et Toronto ont ouvert en légère baisse lundi, à l'image de leurs pendants européens, après que Washington eut annoncé un plan de sauvetage de 700 milliards à l'intention des institutions financières. Pour en lire plus...
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La vente de certaines activités clés de la banque américaine Lehman Brothers à sa concurrente britannique Barclays a été approuvée samedi par un juge des faillites de New York. Pour en lire plus...
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Les prix du pétrole continuaient de monter jeudi à l'ouverture des échanges à New York dans un marché agité par la crise financière qui pénalise le dollar et redonne au pétrole son statut de valeur refuge. Pour en lire plus...
